USDT（泰达币）的发行量并非像比特币那样设定有一个固定的、永久不变的上限。其根本设计目标是为了与美元维持1:1的价值锚定，这就决定了它的供应逻辑需要围绕稳定二字展开。如果简单地固定USDT的总量，在市场对USDT需求急剧增加或减少时，其价格就可能严重偏离1美元，从而丧失作为稳定价值尺度和交易媒介的功能。Tether公司通过增发或销毁USDT的方式来动态调节市场流通量，力求使每一个USDT背后都有对应的美元储备支持，以维持其价格稳定。
这种弹性供应机制是稳定币与纯粹加密货币（如BTC、ETH）在本质上的重大区别。传统加密货币的数量规则通常由代码预先设定，追求的是去中心化和抗通胀属性。而稳定币更侧重于充当连接传统金融与加密世界的桥梁，其稳定性优先于数量固定。当市场需求旺盛、大量用户用法币兑换USDT时，Tether会增发新的USDT，并声称将等值美元存入储备；当用户用USDT赎回法币时，对应的USDT代币会被销毁，储备金相应减少。这一过程理论上保证了USDT能灵活适应市场变化。
这种按需调整的模式也带来了持续的讨论和关注。市场的疑虑往往集中在发行方是否真的持有足额、合规的储备资产来支撑所有流通中的USDT。因为USDT的供应量不固定，其规模可以迅速膨胀，这就要求背后的储备金管理必须绝对透明和可靠，否则可能带来信用风险。需数量的变化更多反映的是市场供需关系的结果，而非主动的、随意性的市场操控手段。
理解USDT数量不固定的特性至关重要。这有助于认识到，持有USDT本质上是对Tether公司及其储备金偿付能力的信任。在市场剧烈波动时，USDT提供了避风港功能，其流动性深度与市场对其储备的信心直接相关。用户应关注发行方在合规、审计和透明度方面的举措，而非仅仅关注其数量的变化。
